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为什么要学会做股权投资?

日期:2019-04-19

股权投资已成为高净值人群主要资产配置之一。


一方面,在过去数十年的经历中,大家的普遍认知是,无论是货币还是贷款的增速,都远超GDP的增速。在这种情况下,持有现金的风险相当大,然而投资的渠道依然十分狭窄,许多人辛苦积攒的储蓄,找不到投资方向,放在手上面临购买力贬值和人民币汇率下跌的双重风险。


另外一方面,股市、楼市作为容纳资金最大的场所,目前要么处于杠杆率相对较高,要么处于波动率风险较大的状态。对于投资者而言,两者的配置目前已经相对较多,要找到其他分散配置的资产,是当前居民财富管理的一个目标。


国际比较,我国居民权益类投资增长空间大

海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷写了一篇文章,叫《把钱埋在什么地方才能不贬值》,里面提到这样一个数据:


房产的配置大约要占到居民家庭总资产的65%左右,显然过高了,储蓄大约为18%,也是太高了;银行理财加信托和保险产品超过10%,权益类相关资产仍然偏低,大约只有4%左右,外汇资产只有1.6%。


反过来看美国居民的资产配置,根据招商证券的一份研究显示,美国居民房地产资产占总资产最高的时候,是2006年美国房地产大牛市,达到29%。


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而除房地产外的金融资产,在居民部门的总资产比重,一直维持在60%以上。在金融资产中,权益类资产(包括上市公司股票和非上市公司股权)也大约在50%左右。


也就是说,在整个居民的总资产中,权益类资产占比大概在30%。换句话说,中国居民在权益类资产上配置只有4%,对比国际标准,还有很大的增长空间。


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现在的趋势基本上比较明确,就是资金正在加大对权益类市场的配置。


据统计,从2015年初到2016年三季度,资金在中国创投市场上的投资金额已经接近1万亿人民币。


虽然在美国上市的中国公司市值在10亿美元以上的只有20余家,但是在中国创投市场上,目前已经融资成功,估值在10亿美元以上的非上市公司已经接近80余家,这个数字还在增加。


这说明了什么问题呢?

第一,说明资金对于中国创投市场非常乐观,正在以20年来最积极的态度介入。

第二,说明中国创投市场的体量比较大,是一个万亿级别的行业。

第三,说明中国创投市场上好公司层出不穷,资产荒的情况比其他行业要好得多。


股权,是接下来财产性收入最重要的来源


民生证券副总裁、研究院院长管清友表达了这样一个观点,来的居民储蓄,一定加大投资股权。他表示:


展望未来,假定未来一般性存款是10%的增长,2020年居民储蓄存款有望达到百万亿规模。

随着利率市场化推进,假定理财对居民储蓄占比50%,其中债券类资产占60%,随着刚性兑付打破,股权和非标由过去5%和35%的比例到各按20%分配。在不考虑杠杆效应下,未来至少有10万亿增量资金配到股权投资市场。


前几天胡润发布了80后富豪榜,分别有两个子榜单。在财富继承排行榜上,有一半的年轻富豪继承的是来源于房地产的财富。但是,在白手起家排行榜上,几乎都是来自于投资于新兴行业所获得的股权增值。


在供给侧改革的背景之下,由于双创的制度性红利,股权投资正在迎来最好的时代,股权投资的财富增值效应正在大规模地扩散,并且吸引了越来越多的资金进场。股权投资,已经成为了新中产阶级可以用来保卫自己财富的最重要的投资渠道。





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